Blockchain is a technology based on continuously increasing the list of records called blocks that are linked and secured with the help of using cryptography. It is now to be a fascinating and quite misunderstood technology. It is based on offering a decentralized ledger for transactions across a single network. In this regard, when any transaction occurs, everyone and every part of that network knows about the transaction’s occurrence. The Blockchain is virtually instantaneous.
It is no wonder these technological advancements have many facilitative features, but they are disruptive for the financial sector participants. It is considered disruptive because most financial institutions still utilize the procedures and techniques to maintain the records and asset-transferring processes. Blockchain is viewed as an issue because many misunderstandings about its use still prevail, causing adverse outcomes due to inappropriate implementation. Most financial sector participants believe that Blockchain is related to Bitcoin technology, but only a few institutions understand that Blockchain is the technology behind the development of bitcoins, and it can be much more helpful and more result-oriented.
As per the data collected in 2016, 70% of the research participants who were representatives of financial institutions have shared that Blockchain will be a good initiative for their business. On the other hand, 90% of financial institutions are unaware of Blockchain technology. However, it is essential to consider that this technology involves multiple issues, such as making it easier for those involved in criminal activities to finance illegal activities and violate the regulations governing financial transactions. As the financial sector institutions manage and operate with highly sensitive information and data, the risk involved in using Blockchain discourages many firms from using it.
Another perspective should be that more than making the big bets on the technology and striving to secure the use of Blockchain is needed for successful and secured transactions in the financial sector. Instead, the financial instructions must incorporate a broader perspective and address the technical issues. Blockchain’s use also includes privacy, security, technical, communicational, programming, regulatory, and standardization issues that must be addressed effectively. It is also essential to understand that financial sector institutions and the technical problems are not as devastating as the struggle to meet the governance, “off-ramps,” standardization, and systematic issues.
Blockchain technology requires the business to think out of the box. Some firms are independently working and stretching their capabilities by improving their interactions with others; this is how the Blockchain enhances communication between institutions operating in the financial sector. However, the biggest challenge is that businesses might have to partner with vendors that offer packaged solutions. In this regard, Blockchain is used as a service offer, and the hosted services cover aspects such as ledger technology on the third-party cloud. Such initiatives have become almost mandatory for financial sector institutions, but such third-party collaboration demands high involvement and expensive efforts, which is hard for those firms that operate independently.
Signature verification is another issue involved in using Blockchain in financial institutions. It is so because each Blockchain transaction has to be digitally signed with the help of using public-private cryptography such as the ECDSA. It is essential because transactions occur peer to peer, and the sources cannot be proven otherwise. As financial institutions tend to process thousands of transactions every day, such verification of the signature can make the process quite complicated and may lead to some bottlenecks. In contrast to this, centralized databases are more facilitative because once a connection has been made, there remains no significant need for verifying every request.
البلوكتشين هي تقنية تعتمد على الزيادة المستمرة في قائمة السجلات التي تسمى الكتل التي يتم ربطها وتأمينها بمساعدة استخدام التشفير. هذه التقنية مثيرة للغاية ويساء فهمها أحيانا. تعتمد على تقديم دفتر الأستاذ اللامركزي للمعاملات عبر الشبكة الواحدة. في هذا الصدد، عند إجراء أي معاملة، يعلم كل فرد وكل جزء من تلك الشبكة حدوث المعاملة. تعتبر تقنية البلوكتشين واقع فوري.
لا عجب في أن هذه التطورات التكنولوجية لها العديد من المميزات التي تسهل على الأعمال، لكنها معطلة للمشاركين في القطاع المالي. تعتبر معطلة لأن معظم المؤسسات المالية لا تزال تستخدم الإجراءات والتقنيات القديمة للحفاظ على السجلات وعمليات نقل الأصول. لا يزال هناك الكثير من سوء الفهم حول استخدام البلوكتشين لما يتسبب في نتائج سلبية بسبب التنفيذ غير الملائم. يعتقد معظم المشاركين في القطاع المالي أن البلوكتشين مرتبط بتقنية البيتكوين، لكن قلة قليلة من المؤسسات تدرك أن البلوكتشين هي التكنولوجيا التي تقف وراء تطوير عملات البيتكوين ويمكن أن تكون أكثر فائدة وأكثر توجهاً نحو النتائج الفعالة.
وفقًا للبيانات التي تم جمعها في عام ٢٠١٦، شارك ٧٠٪ من المشاركين في البحث الذين كانوا ممثلين للمؤسسات المالية أن البلوكتشين ستكون مبادرة جيدة لأعمالهم. من ناحية أخرى، و٩٠٪ من المؤسسات المالية على دراية بتكنولوجيا البلوكتشين. ومع ذلك، من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن هذه التكنولوجيا تنطوي على قضايا متعددة مثل أنها يمكن أن تسهل على المتورطين في الأنشطة الإجرامية تمويل الأنشطة غير القانونية وانتهاك اللوائح التي تحكم المعاملات المالية. نظرًا لأن مؤسسات القطاع المالي تدير وتعمل في معلومات وبيانات شديدة الحساسية، فإن المخاطر التي ينطوي عليها استخدام البلوكتشين لا تشجع العديد من الشركات على استخدامها.
يجب أن يؤخذ منظور آخر في الاعتبار، أن جعل الرهانات الكبيرة على التكنولوجيا والسعي لجعل استخدام البلوكتشين آمنًا لا يكفي للمعاملات الناجحة والآمنة في القطاع المالي. بدلاً من ذلك، يجب أن تتضمن التعليمات المالية منظورًا أوسع ويجب أن تعالج القضايا الفنية. يتضمن استخدام البلوكتشين أيضًا مسائل الخصوصية والأمان والتقنية والاتصال والبرمجة والتنظيم والتوحيد التي يلزم معالجتها بشكل فعال. من المهم أيضًا أن نفهم أنه بالنسبة لمؤسسات القطاع المالي، فإن ليست المواضيع الفنية هي المشكلة الوحيدة بل مواضيع مثل الحوكمة والتوحيد القياسي والمواضيع المنهجية، أيضا مهمة.
تتطلب تقنية البلوكتشين من الشركة التفكير خارج الصندوق. وتعمل بعض الشركات بشكل مستقل وتوسع قدراتها من خلال تحسين التفاعلات مع الآخرين وهذه هي الطريقة التي تعمل بها البلوكتشين على تحسين الاتصال بين المؤسسات العاملة في القطاع المالي. ومع ذلك، فإن التحدي الأكبر هو أن الشركات قد تضطر إلى الشراكة مع البائعين الذين يقدمون حلولاً مجمعة. في هذا الصدد، يتم استخدام البلوكتشين كعرض خدمة، وتغطي الخدمات المضيفة جوانب مثل تقنية دفتر الحسابات في سحابة للطرف الثالث. أصبحت مثل هذه المبادرات إلزامية تقريبًا لمؤسسات القطاع المال، لكن هذا التعاون مع الطرف الثالث يتطلب مشاركة عالية وجهودًا باهظة الثمن وهو أمر صعب بالنسبة للشركات التي تعمل بشكل مستقل.
يعد التحقق من التوقيع مشكلة أخرى تتعلق باستخدام البلوكتشين في المؤسسات المالية. يرجع السبب في ذلك إلى أن كل معاملة البلوكتشين يجب أن يتم توقيعها رقميًا بمساعدة استخدام تشفير عام وخاص مثل ECDSA. هذا الامر مهم لأن المعاملات تتم بطريقة نظير إلى نظير ولا يمكن إثبات المصادر بطريقة أخرى. نظرًا لأن المؤسسات المالية تميل إلى معالجة آلاف المعاملات يوميًا فإن هذا التحقق من التوقيع يمكن أن يجعل العملية معقدة للغاية وقد يؤدي إلى بعض الاختناقات. على النقيض من ذلك، تكون قواعد البيانات المركزية أكثر سهولة لأنه بمجرد إجراء الاتصال؛ ليس هناك حاجة كبيرة للتحقق من كل طلب.
References
Androulaki, E., Karame, G. O., Roeschlin, M., Scherer, T., & Capkun, S.. Evaluating User Privacy in Bitcoin. International Conference on Financial Cryptography and Data Security, 34-51.
Maxim Integrated. The Fundamentals of an ECDSA Authentication System. Retrieved fromhttps://www.maximintegrated.com/en/app-notes/index.mvp/id/5767
Rizzo, P.. 70% of Financial Institutions Believe Blockchain Will Be Good for Business. Retrieved fromhttps://www.coindesk.com/70-of-financial-institutions-believe-blockchain-will-be-good-for-business
Spearpoint, M.. A Proposed Currency System for Academic Peer Review Payments Using the BlockChain Technology. Publications, 5 (3), 19.
Yeoh, P.. Regulatory issues in blockchain technology. Journal of Financial Regulation and Compliance, 25 (2), 196-208.
Hussain's Words 